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                                                      <kbd id='I7YR4GlMDRApV0G'></kbd><address id='I7YR4GlMDRApV0G'><style id='I7YR4GlMDRApV0G'></style></address><button id='I7YR4GlMDRApV0G'></button>

                                                              <kbd id='I7YR4GlMDRApV0G'></kbd><address id='I7YR4GlMDRApV0G'><style id='I7YR4GlMDRApV0G'></style></address><button id='I7YR4GlMDRApV0G'></button>

                                                                      <kbd id='I7YR4GlMDRApV0G'></kbd><address id='I7YR4GlMDRApV0G'><style id='I7YR4GlMDRApV0G'></style></address><button id='I7YR4GlMDRApV0G'></button>

                                                                              <kbd id='I7YR4GlMDRApV0G'></kbd><address id='I7YR4GlMDRApV0G'><style id='I7YR4GlMDRApV0G'></style></address><button id='I7YR4GlMDRApV0G'></button>

                                                                                  权威凯发娱乐平台_平高电气:拟非果真刊行股份购置资产涉及的平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书

                                                                                  作者: 权威凯发娱乐平台时间: 2018-04-14

                                                                                  平高电气:拟非果真刊行股份购置资产涉及的平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书 通告日期 2015-10-31     河南平高电气股份有限公司拟
                                                                                    非果真刊行股份购置资产涉及的
                                                                                  平高东芝(廊坊)避雷器有限公司
                                                                                          股东所有权益代价
                                                                                            资产评估陈诉书

                                                                                      中天和资产【2015】评字第 90025 号




                                                                                            2015 年 10 月 29 日
                                                                                                                           平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书




                                                                                                                                  目       录

                                                                                    注册资产评估师声明 ................................................. 1

                                                                                    资产评估陈诉书择要 ................................................. 2

                                                                                    资产评估陈诉书 ..................................................... 5

                                                                                       一、委托方、被评估单元和营业约定书约定的其他评估陈诉行使者轮廓... 5

                                                                                        二、 评估目标 ................................................... 11

                                                                                        三、 评估工具与范畴 ............................................. 11

                                                                                        四、 代价范例及其界说 ........................................... 16

                                                                                        五、 评估基准日 ................................................. 16

                                                                                        六、 评估依据 ................................................... 16

                                                                                        七、 评估要领 ................................................... 19

                                                                                        八、 评估措施实验进程和环境 ..................................... 30

                                                                                        九、 评估假设 ................................................... 31

                                                                                        十、 评估结论 ................................................... 33

                                                                                        十一、 出格事项声名 ........................................... 36

                                                                                        十二、 评估陈诉行使限定声名 ................................... 38

                                                                                        十三、 评估陈诉日 ............................................. 38

                                                                                        十四、 具名盖印 ............................................... 39

                                                                                    评估陈诉附件 ...................................................... 40




                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059         传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书




                                                                                                                  注册资产评估师声明

                                                                                       1.    我们在执行本资产评估营业中,遵循相干法令礼貌和资产评估准则,固守独
                                                                                  立、客观和合理的原则;按照我们在执业进程中网络的资料,评估陈诉告诉的内容是
                                                                                  客观的,并对评估结论公道性包袱响应的法令责任。
                                                                                       2.    评估工具涉及的资产、欠债清单以及被评估单元汗青策划状况和收益状况的
                                                                                  统计数据、将来策划状况和收益状况的猜测数据由被评估单元申报并经其签章确认;
                                                                                  所提供资料的真实性、正当性、完备性,适当行使评估陈诉是委托方、被评估单元和
                                                                                  相干当事方的责任。委托方、被评估单元和相干当事方打点层和其他职员提供的与评
                                                                                  估相干的全部资料,是体例本陈诉的基本,对评估工具存在的也许影响评估结论的瑕
                                                                                  疵事项,在委托时未作非凡声名或在评估现场勘查中未予昭示且评估职员按照专业经
                                                                                  验一样平常不能获知的环境下,评估机构及评估职员不包袱相干责任。
                                                                                       3.    我们与评估陈诉中的评估工具没有现存可能预期的好处相关;与相干当事方
                                                                                  没有现存可能预期的好处相关,对相干当事方不存在成见。
                                                                                       4.    我们已对评估陈诉中的评估工具及其所涉及资产举办现场观测;我们已对评
                                                                                  估工具及其所涉及资产的法令权属状况给以须要的存眷,对评估工具及其所涉及资产
                                                                                  的法令权属资料举办了磨练,并对已经发明的题目举办了如实披露,且已提请委托方
                                                                                  及相干当事方完美产权以满意出具评估陈诉的要求。注册资产评估师不具有对评估对
                                                                                  象法令权属确认或颁发意见的手段,故我们差池评估工具的法令权属真实性做任何形
                                                                                  式的担保。
                                                                                       5.    我们出具的评估陈诉中的说明、判定和结论受评估陈诉中假设和限制前提的
                                                                                  限定,评估陈诉行使者该当充实思量评估陈诉中载明的假设、限制前提、出格事项说
                                                                                  明及其对评估结论的影响。
                                                                                       6.    我们对评估工具的代价举办估算并颁发的专业意见,是经济举动实现的参考
                                                                                  依据,并不包袱相干当事人决定的责任。评估结论不应当被以为是对评估工具可实现
                                                                                  价值的担保。




                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       1
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书




                                                                                                          河南平高电气股份有限公司拟
                                                                                                        非果真刊行股份购置资产涉及的
                                                                                                        平高东芝(廊坊)避雷器有限公司
                                                                                                                股东所有权益代价
                                                                                                              资产评估陈诉书择要
                                                                                                                    中天和资产【2015】评字第90025号

                                                                                       北京中天和资产评估有限公司接管河南平高电气股份有限公司(以下简称:平高
                                                                                  电气)的委托,按照有关法令、礼貌和资产评估准则、资产评估原则,回收收益法和
                                                                                  资产基本法,凭证须要的评估措施,对平高电气拟非果真刊行股份购置平高团体有限
                                                                                  公司(以下简称:平高团体)持有的平高东芝(廊坊)避雷器有限公司(以下简称:
                                                                                  平高东芝)所有股权之经济举动所涉及的平高东芝股东所有权益在评估基准日的市场
                                                                                  代价举办了评估。
                                                                                       评估目标是按照《平高团体有限公司关于河南平高电气股份有限公司非果真刊行
                                                                                  股票的请问》“平高团体[2015]96 号”,平高电气拟刊行股份购置平高团体持有的平
                                                                                  高东芝所有股权,为此需对平高东芝股东所有权益代价举办评估,为上述经济举动提
                                                                                  供代价参考。
                                                                                       评估工具是平高东芝股东所有权益代价,详细评估范畴为平高东芝于评估基准日
                                                                                  的所有资产和欠债,包罗活动资产、非活动资产、活动欠债和非活动欠债。
                                                                                       本次评估的代价范例选用市场代价。
                                                                                       本项目评估基准日为2015年6月30日。
                                                                                       本项目行使的评估根基要领为收益法和资产基本法。
                                                                                       本项目评估结论:
                                                                                       1. 收益法评估起源功效
                                                                                       平高东芝在一连策划环境下,股东所有权益的账面代价 15,107.46 万元,评估
                                                                                  代价 27,734.42 万元,增值额 12,626.96 万元,增值率 83.58%。
                                                                                       2. 资产基本法评估起源功效
                                                                                        平高东芝在一连策划环境下,总资产账面代价 32,179.88 万元,评估代价
                                                                                  38,799.32 万元,增值额 6,619.44 万元,增值率 20.57 %;欠债账面代价 17,072.42

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       2
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  万元,评估代价 17,072.42 万元,无增减值变革;股东所有权益账面代价 15,107.46
                                                                                  万元,评估代价 21,726.90 万元,增值额 6,619.44 万元,增值率 43.82%。

                                                                                                                                                            金额单元:人民币万元
                                                                                                                          账面代价         评估代价          增值额         增值率%
                                                                                          项                 目
                                                                                                                              A                B             C=B-A        D=C/A×100%
                                                                                  1    活动资产                            26,598.71          26,930.53         331.82                 1.25
                                                                                  2    非活动资产                            5,581.17         11,868.79       6,287.62              112.66
                                                                                  3    个中:可供出售金融资产
                                                                                  4             持有至到期投资
                                                                                  5             恒久应收款
                                                                                  6             恒久股权投资
                                                                                  7             投资性房地产
                                                                                  8             牢靠资产                     4,363.94          7,205.97       2,842.03               65.13
                                                                                  9             在建工程
                                                                                  10            工程物资
                                                                                  11            牢靠资产整理
                                                                                  12            出产性生物资产
                                                                                  13            油气资产
                                                                                  14            无形资产                       970.06          4,415.64       3,445.58              355.19
                                                                                  15            开拓支出
                                                                                  16            商誉
                                                                                  17            恒久待摊用度                      80.03             80.03
                                                                                  18            递延所得税资产                 167.15              167.15
                                                                                  19            其他非活动资产
                                                                                  20              资产总计                 32,179.88         38,799.32        6,619.44              20.57
                                                                                  21   活动欠债                            16,764.15          16,764.15
                                                                                  22   非活动欠债                              308.27              308.27
                                                                                  23              欠债合计                 17,072.42         17,072.42
                                                                                  24      净资产(全部者权益)             15,107.46         21,726.90        6,619.44              43.82

                                                                                       3.      最终评估结论
                                                                                        本项目收益法评估起源功效比资产基本法评估起源功效 6,007.52 万元,差别比
                                                                                  率为 27.65%。
                                                                                        两种评估要领功效差此外缘故起因首要是:资产基本法反应的是企业基于现有资

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                      电话:010-68008059         传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                         3
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  产的重置代价。而收益法反应的是资产策划手段(赢利手段)的巨细,收益法不只
                                                                                  思量了企业各项可识别资产的公道充实操作及有用组合对企业股东所有权益代价的
                                                                                  影响,也思量了企业的运营天资、行业竞争力、企业打点程度、研发手段等资产基
                                                                                  础法无法思量的身分对股东所有权益代价的影响。
                                                                                        评估职员以为,平高东芝作为专业从事避雷器研发、计划和制造的企业,其研
                                                                                  发手段及营运履历等对其将来收益将发生较大孝顺,因为收益法评估是成立在将来
                                                                                  营运收益的基本上,综合思量了企业各项资产的将来孝顺手段,收益法评估结论能
                                                                                  够充实反应企颐魅整体代价。因此,本次评估最终选取收益法的评估功效,即:平高
                                                                                  东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价的评估代价为 27,734.42 万元。

                                                                                       评估机构提醒陈诉行使者存眷出格事项也许对评估结论发生的影响。
                                                                                       评估陈诉书行使有用期为一年,即2015年6月30日至2016年6月29日。
                                                                                       以上内容摘自评估陈诉正文,欲相识本评估项目标具体环境和公道领略评估结
                                                                                  论,该当阅读评估陈诉正文。




                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       4
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书



                                                                                                            河南平高电气股份有限公司拟
                                                                                                          非果真刊行股份购置资产涉及的
                                                                                                          平高东芝(廊坊)避雷器有限公司
                                                                                                                  股东所有权益代价
                                                                                                                  资产评估陈诉书
                                                                                                                     中天和资产【2015】评字第 90025 号


                                                                                  平高团体有限公司:
                                                                                  河南平高电气股份有限公司:
                                                                                       北京中天和资产评估有限公司接管贵公司的委托,按照有关法令、礼貌和资产评
                                                                                  估准则、资产评估原则,回收收益法和资产基本法,凭证须要的评估措施,对平高电
                                                                                  气拟非果真刊行股份购置平高团体持有的平高东芝所有股权之经济举动所涉及的平
                                                                                  高东芝股东所有权益在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的市场代价举办了评估。
                                                                                       现将资产评估环境陈诉如下:


                                                                                  一、 委托方、被评估单元和营业约定书约定的其他评估陈诉行使者概

                                                                                       本评估项目委托方为平高团体、平高电气,被评估单元为平高东芝,营业约定书
                                                                                  约定的其他评估陈诉行使者包罗涉及本次经济举动的其他有关方及国度有关部分等
                                                                                  可依据国度法令、礼貌明晰划定的评估陈诉行使者。

                                                                                        (一)    委托方轮廓
                                                                                       1.根基环境
                                                                                       名      称:平高团体有限公司(以下简称“平高团体”)
                                                                                       业务执照注册号: 410400100013199
                                                                                       注册地点: 平顶山市南环东路 22 号
                                                                                       办公地点: 平顶山市南环东路 22 号
                                                                                       经济性子: 有限责任公司(非天然人投资或控股的法人独资)
                                                                                       法定代表人: 李永河
                                                                                       注册资金: 339528 万元
                                                                                       创立日期: 1996 年 12 月 20 日
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       5
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                       策划范畴: 制造、贩卖:高压开关装备,输变电装备,节制装备及其配件;技
                                                                                  术处事;出口:本企业资产的高压断路器,全关闭组合电器,高压隔分开关,高压输
                                                                                  变电成套装备;入口:本企业出产、科研所需的原辅原料、机器装备、仪器仪表及零
                                                                                  配件;仪器仪表、模具及其他器材制造;锻件制造;金属原料焊接;机电加工;机器
                                                                                  动力装备研制、安装、调试、改革、维修;弹簧机构制造;橡胶成品、绝缘子成品;
                                                                                  产物包装箱制造;金属外貌防腐处理赏罚;出发糊口用能源供给(需专项审批的除外);
                                                                                  动力管线配件策划;通信器械贩卖及补缀;切削液贩卖;平凡货运;汽车补缀;平凡
                                                                                  货品装卸;货运站策划;货运代劳;租赁衡宇及装备;电力工程总承包揽事;承装(修、
                                                                                  试)电力办法。以下策划范畴仅供治理分支机构行使:餐饮,住宿,日用百货,本册
                                                                                  制造,烟。

                                                                                        委托方之二:

                                                                                        1.根基环境
                                                                                       名      称:河南平高电气股份有限公司(以下简称“平高电气”)
                                                                                       业务执照注册号: 410000100012284
                                                                                       注册地点:平顶山市南环东路 22 号
                                                                                       办公地点:平顶山市南环东路 22 号
                                                                                       经济性子: 其他股份有限公司(上市)
                                                                                       法定代表人: 李永河
                                                                                       注册资金: 113,748.5573 万元
                                                                                       创立日期: 1999 年 7 月 12 日
                                                                                       策划范畴:高压开关装备、节制装备及配件(按国度有关划定)的制造、贩卖、
                                                                                  维修及技能开拓、技能转让、技能处事、技能咨询;咨询处事(国度专项划定的除外);
                                                                                  策划本企业自产产物及相干技能的收支口营业(国度限制公司策划或榨取收支口的商
                                                                                  品及技能除外),投资及投资打点;衡宇及装备租赁。

                                                                                        (二)    被评估单元轮廓
                                                                                       1. 根基环境
                                                                                       名       称:平高东芝(廊坊)避雷器有限公司(以下简称“平高东芝”)
                                                                                       业务执照注册号: 131000400002841
                                                                                       注册地点: 廊坊经济技能开拓区全兴路 66 号

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       6
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                       办公地点: 廊坊经济技能开拓区全兴路 66 号
                                                                                       经济性子:有限责任公司(中外合伙)
                                                                                       法定代表人:张开国
                                                                                       注册资金:1090 万美元
                                                                                       创立日期:2002 年 04 月 09 日
                                                                                       策划范畴:研发、计划、出产避雷器、避雷器用阀片,贩卖本公司自产产物,并
                                                                                  提供相干的贩卖处事。
                                                                                       2. 汗青沿革
                                                                                       平高东芝创立于2002年4月,是由中国电力科学研究院与株式会社东芝合伙成
                                                                                  立,公司创立时名称为廊坊电科院东芝避雷器有限公司(以下简称:廊坊东芝),成
                                                                                  立时注册成本为美元360万元,个中:中国电力科学研究院以钱币出资180万美元(出
                                                                                  资币种为人民币,金额1500万元,个中14,899,140.00元按当日汇率8.2773:1折合180
                                                                                  万美元;100,860.00元作为成本公积入账),占注册成本50.00%;株式会社东芝以美
                                                                                  元出资180万元,占注册成本50.00%。上述出资业经廊坊益华管帐师事宜全部限公司
                                                                                  审验并出具了“(2002)廊会验A字第14号”验资陈诉。
                                                                                       2008年12月25日,廊坊东芝股东中国电力科学研究院与株式会社东芝别离以货
                                                                                  币增进注册成本365万美元,增资后注册成本到达1090万美元,中国电力科学研究院
                                                                                  与株式会社东芝别离持有50.00%股权,上述增资事项已经廊坊益华管帐师事宜全部
                                                                                  限公司审验,并于2008年12月31日出具“(2008)廊会验A字第032号”验资陈诉。
                                                                                       2009年7月24日,廊坊东芝按照董事会决策,经廊坊市工商局公司许诺,公司名
                                                                                  称改观为电科院东芝避雷器有限公司(以下简称:电科院东芝)。
                                                                                       2010年,中国电力科学研究院按照国度电网公司《关于划转合伙企业股权的通
                                                                                  知》(国度电网财富[2010]1709号),将其持有的电科院东芝50.00%股权划转至中国
                                                                                  电力设备有限公司,股权划转基准日为2010年1月1日,改观后电科院东芝为中国电
                                                                                  力设备有限公司的参股公司,公司名称改观为中电设备东芝(廊坊)避雷器有限公
                                                                                  司(以下简称:中电设备东芝)。
                                                                                       2012年,中国电力设备有限公司按照国度电网公司《关于中国电力设备有限公
                                                                                  司和国网智能电网研究院优化重组事项的关照》(国度电网财富[2012]586号),将其
                                                                                  持有的中电设备东芝50.00%股权划转至平高团体,股权划转基准日为2012年1月1日,
                                                                                  改观后中电设备东芝为平高团体的参股公司,公司名称改观为平高东芝(廊坊)避
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       7
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  雷器有限公司。
                                                                                         颠末上述股权改观,平高东芝截至本次评估基准日股本布局如下:

                                                                                    序号                     股东名称                     出资金额(万元-美元)    持股比率(%)
                                                                                     1      平高团体有限公司                                             545.00               50.00
                                                                                     2      株式会社东芝                                                 545.00               50.00
                                                                                                        合     计                                     1,090.00               100.00
                                                                                         3. 企业连年策划打点及财政状况
                                                                                         (1)企业策划状况
                                                                                         平高东芝首要从事避雷器的研发、计划和出产,首要营业内容有金属氧化物电阻
                                                                                  片的制造、1000KV 及以下电压品级避雷器的制造、贩卖和售后处事。个中金属氧化
                                                                                  物电阻片的制造技能、瓷套型及 GIS 型避雷器的组装技能是引进股东株式会社东芝的
                                                                                  成熟技能;复合外衣型避雷器的组装技能从中国电力科学研究院引进。
                                                                                         平高东芝的研发方法首要分为技能引进、项目相助和自主研发三类。个中“技能
                                                                                  引进”首要从股东株式会社东芝购置要害技能;“项目相助”首要与股东平高团体、
                                                                                  以及国网体系内关联方中国电力科学研究院相助开拓相干产物或连系举办科研尝试;
                                                                                  通过一连自主创新,平高东芝取得了多项高程度、具有自主常识产权的科技成就,重
                                                                                  点获得应用的研发产物如特高压 IV 级腌臜型瓷套型避雷器、特高压交换体系用线路
                                                                                  避雷器、750KV IV 级腌臜型瓷套型避雷器等产物,多次得到国度电网公司科技奖项,
                                                                                  拥有多项专利。
                                                                                         平高东芝于 2012 年 8 月通过 ISO9001:2008 质量打点系统认证;2011 年 1 月通
                                                                                  过 ISO14001:2004 情形打点系统认证;2011 年 12 月通过 OHSAS1800:2007 职业康健
                                                                                  安详系统认证。
                                                                                         (2)企业组织架构
                                                                                         平高东芝实施总司理认真制,总司理率领平高东芝全面事变。公司设立董事会,
                                                                                  是公司的最高决定机构。董事会由 6 名董事构成,包罗董事长和副董事长各 1 名,董
                                                                                  事长是公司的法定代表人。公司配置 2 名监事。公司创立高级打点职员构成的团队负
                                                                                  责一般策划打点,首要有总司理 1 名、常务副总司理 1 名、总管帐师 1 名、总工程师
                                                                                  1 名;公司设 6 个职能部分、4 个营业部分、2 个支撑部分。组织机构图如下:




                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       8
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书




                                                                                         (4) 企业策划模式
                                                                                       1)采购模式
                                                                                       平高东芝产物方面,瓷套组件、罐体、光纤绝缘子等尺度件直接从经销商或出产
                                                                                  商处采购,电路板、布局件、IED 柜等需凭证计划要求定制加工、定点采购。
                                                                                       平高东芝设有出产部,由出产部认真招标、采购、签署采购条约、购货、付款,
                                                                                  并统筹供给商打点、订单维护。平高东芝同时设有质量打点部分,专门认真原原料进
                                                                                  货检讨、定制加工监造等事变。
                                                                                       2)出产模式
                                                                                       平高东芝首要采纳“以销定产”的出产模式,按照条约订单组织出产,出产进程
                                                                                  包罗产物加工、体系调试等首要进程。为保障供货,平高东芝会按照订单猜测环境,
                                                                                  公道组织质料采购和部门半制品的加工。
                                                                                       3)贩卖模式
                                                                                       平高东芝在贩卖上大多采纳直销模式。认真贩卖的部分是贩卖部,实施大区认真
                                                                                  制,在南网、华东、华中、西北、华北五大区分别基本上,开展实体产物类、技能服
                                                                                  务类贩卖勾当。
                                                                                         (5)企业前三年和评估基准日扼要财政数据:
                                                                                       按照平高东芝经审计的财政报表,截至评估基准日 2015 年 6 月 30 日,资产总额
                                                                                  32,179.88 万元,欠债总额 17,072.41 万元,净资产额 15,107.47 万元,2015 年 1-6

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       9
                                                                                                                           平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  月实现业务收入 11,513.39 万元,净利润 1,368.08 万元。公司近 3 年及基准日资产、
                                                                                  财政状况如下表:
                                                                                                                         资产欠债及财政状况简表
                                                                                                                                                               金额单元:人民币万元

                                                                                                           2012 年 12 月        2013 年 12 月          2014 年 12 月      2015 年 6 月
                                                                                          项目
                                                                                                              31 日                 31 日                  31 日             30 日

                                                                                   资产总额                     27,186.27            27,292.40             29,216.98          32,179.88
                                                                                   欠债总额                     14,877.52            14,523.19             15,409.19          17,072.41

                                                                                   净资产                       12,308.74            12,769.21             13,807.80          15,107.47

                                                                                          项目                 2012 年             2013 年               2014 年         2015 年 1-6 月
                                                                                   业务收入                     13,969.63            13,120.22             18,051.55          11,513.39
                                                                                   业务本钱                      9,689.40             8,300.54             11,601.05           7,050.31
                                                                                   业务利润                         973.94            1,344.68              2,185.59           2,024.42
                                                                                   利润总额                         988.86            1,368.94              2,058.53           1,995.12
                                                                                   净利润                           743.10            1,004.56              1,542.72           1,368.08
                                                                                                         廊坊益华管帐师
                                                                                   审计机构名称                                           瑞华管帐师事宜所(非凡平凡合资)
                                                                                                         事宜全部限公司
                                                                                                         (2013)廊会审
                                                                                   审计陈诉文号                                                 瑞华审字[2015]01450134 号
                                                                                                           A 字第 001 号
                                                                                   审计意见范例                                           尺度无保存意见

                                                                                       4. 企业营业说明环境
                                                                                       平高东芝首要从事避雷器的研发、计划、出产。该营业受益于智能电网建树、特
                                                                                  高压建树等电网投资,以及国度电网公司“三集五大”的“大运行系统”、“大查验体
                                                                                  系”建树。
                                                                                       避雷器营业涉及产物种类较多,专业性、针对性较强,平高东芝除了产物贩卖,
                                                                                  首要针对该行业用户在工程整体方案中的要求举办对产物改善,平高东芝今朝涉及的
                                                                                  产物首要有金属氧化物电阻片的制造、1000KV 及以下电压品级避雷器的制造、贩卖
                                                                                  和售后处事。
                                                                                       5. 首要管帐政策
                                                                                       执行财务部 2006 年 2 月 15 日及厥后颁布和修订的 41 项详细管帐准则、企业会
                                                                                  计准则应用指南、企业管帐准则表明及其他相干划定。
                                                                                       6. 首要税项

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                      电话:010-68008059            传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                            10
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                            税   种                                           详细税率环境
                                                                                                               应税收入按17%的税率计较销项税,并按扣除当期应承抵扣的进项税额后
                                                                                   增值税
                                                                                                               的差额计缴增值税。
                                                                                   业务税                      按应税收入的5%计缴。
                                                                                   都市维护建树税              按现实缴纳的流转税的7%计缴。
                                                                                   教诲费附加                  按现实缴纳的流转税的3%计缴。
                                                                                   处所教诲费附加              按现实缴纳的流转税的2%计缴。
                                                                                   企业所得税                  按应纳税所得额的25%计缴。

                                                                                         (三)    委托方与被评估单元之间的相关
                                                                                       委托方之一平高团体持有被评估单元平高东芝 50.00%的股权;
                                                                                       委托方之一平高团体持有委托方之二平高电气 45.94%的股权,为平高电气控股
                                                                                  股东;
                                                                                       委托方之二平高电气本次拟向委托方之一平高团体非果真刊行股份购置其所持
                                                                                  有的被评估单元平高东芝所有股权。

                                                                                         (四)    营业约定书约定的其他评估陈诉行使者
                                                                                       营业约定书约定的其他评估陈诉行使者包罗涉及本次经济举动的其他有关方及
                                                                                  国度有关部分等可依据国度法令、礼貌明晰划定的评估陈诉行使者。


                                                                                  二、 评估目标
                                                                                       按照《平高团体有限公司关于河南平高电气股份有限公司非果真刊行股票的请
                                                                                  示》“平高团体[2015]96 号”,平高电气拟刊行股份购置平高团体持有的平高东芝全
                                                                                  部股权,为此需对平高东芝股东所有权益代价举办评估,为上述经济举动提供代价参
                                                                                  考。


                                                                                  三、 评估工具与范畴
                                                                                       (一)评估工具
                                                                                       本评估项目标评估工具是平高东芝于评估基准日的股东所有权益代价。
                                                                                       (二)评估范畴
                                                                                       本评估项目标评估范畴为平高东芝于评估基准日的所有资产和欠债,而且由平高
                                                                                  东芝提供的清单载明:
                                                                                                                                                          金额单元:人民币万元

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059          传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                         11
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                                                  项     目                                      账面代价
                                                                                    活动资产                                                                            26,598.71
                                                                                    非活动资产                                                                            5,581.17
                                                                                    个中:可供出售金融资产
                                                                                           恒久股权投资
                                                                                           牢靠资产                                                                       4,363.94
                                                                                           牢靠资产整理
                                                                                           无形资产                                                                         970.06
                                                                                           递延所得税资产                                                                   167.15
                                                                                               资产总计                                                                 32,179.88
                                                                                    活动欠债                                                                            16,764.15
                                                                                    非活动欠债                                                                              308.27
                                                                                               欠债合计                                                                 17,072.42
                                                                                                            净资产(股东所有权益)                                      15,107.46

                                                                                       以上数据业经瑞华管帐师事宜所(非凡平凡合资)予以审计,并出具了“瑞华审
                                                                                  字[2015]01450134 号”尺度无保存意见的审计陈诉。
                                                                                       委托评估工具和评估范畴与经济举动涉及的评估工具和评估范畴同等。
                                                                                       详细评估范畴与工具请见本陈诉所附的《资产评估明细表》。
                                                                                        1. 委估首要资产及欠债环境
                                                                                       纳入本次评估范畴中的资产及欠债包罗活动资产、非活动资产、活动欠债及非流
                                                                                  动欠债。
                                                                                       (1)活动资产包罗现金、银行存款、应收单据、应收账款、预付账款、其他应
                                                                                  收款和存货。
                                                                                       1)钱币资金账面代价 3,436.53 万元,占活动资产的 12.92%,占资产总额的
                                                                                  10.68%,为现金、银行存款和其他钱币资金。
                                                                                       2)应收单据余额为 3,848.49 万元,占活动资产的 14.47%,占资产总额的 11.96%。
                                                                                  应收单据为贩卖产物收到的银行承兑汇票。
                                                                                       3)应收账款余额为 15,413.55 万元,已提取幻魅账筹备 668.59 万元,账面净值
                                                                                  14,744.97 万元,占活动资产的 55.43%,占资产总额的 45.82%。应收账款为产物销
                                                                                  售款等,账龄首要为一年以内。
                                                                                       4)其他应收款余额为 458.75 万元,已提取幻魅账筹备 0.00 万元,账面净值 458.75
                                                                                  万元,占活动资产的 1.72%,占资产总额的 1.43%。其他应收款为房租、担保金、内
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       12
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  部职工备用金和押金等,账龄首要为一年以内。
                                                                                       5)存货余额 3,455.95 万元,占活动资产的 12.99%,占资产总额的 10.74%,具
                                                                                  体包罗原原料、委托加工物资、库存商品、廉价半制品和低值易耗品。原原料为瓷套
                                                                                  组件、芯体组件、支撑绝缘筒等出产进程中必要的原料;委托加工物资为瓷套组件、
                                                                                  防爆膜、绝缘杆等委托外单元加工的原料;库存商品为种种型避雷器、阀片等直接销
                                                                                  售及项目所用产物;廉价半制品为种种型避雷器、阀片、检测仪等在出产装备;低值
                                                                                  易耗品为铜板、轴承、热电偶等一般出产打点用的原料。
                                                                                       (2)非活动资产包罗牢靠资产、无形资产、恒久待摊用度和递延所得税资产。
                                                                                       1)牢靠资产账面原值 9,311.03 万元,账面净值 4,363.94 万元,占非活动资产
                                                                                  的 78.19%,占资产总额的 13.56%。包罗衡宇构筑物、修建物、管道沟槽、呆板装备、
                                                                                  车辆和电子装备。详细包罗:
                                                                                       ①平高东芝的衡宇建(构)筑物以自建方法取得,建成于 2010 年 12 月和 2015
                                                                                  年 4 月,衡宇建(构)筑物位于廊坊市经济技能开拓区,均坐落在平高东芝全部的“廊
                                                                                  建国用(2013)第 010 号”土地行使权上,个中衡宇构筑物共计 5 项、修建物共计 7
                                                                                  项,管道沟槽 13 项。
                                                                                       衡宇构筑物首要包罗 办公楼、厂房、食堂、危化库和门卫 ,构筑面积合计
                                                                                  12,928.50 平方米,账面原值 4,564.40 万元,账面净值 2,711.47 万元。衡宇的布局
                                                                                  首要为钢混布局和钢布局,制止评估陈诉出具日另有危化库及门卫尚未取得衡宇全部
                                                                                  权证,面积合计 128.15 平米,平高东芝已出具产权归其全部并实时完美产权手续的
                                                                                  相干声名;上述衡宇构筑物今朝行使状况精采,可以满意一般策划必要。
                                                                                       修建物及其他帮助办法账面原值 27.50 万元,账面净值 27.04 万元,首要为阶梯
                                                                                  及广场、消防水池、围墙、电缆沟等。
                                                                                       管道沟槽账面代价包括在衡宇构筑物账面代价中,首要为上下水管线、暖气管线、
                                                                                  消防管道、室外电缆等。
                                                                                       ②呆板装备类牢靠资产首要包罗呆板装备、车辆和电子装备。
                                                                                       呆板装备 484 项,账面原值 4,284.82 万元,账面净值 1,534.74 万元,首要为组
                                                                                  合电阻炉、焙烧炉、入口阀片成型装置、橡胶打针成型硫化机等,购买于 2002 年至
                                                                                  2015 年,今朝处于正常运行状态,可以满意一般策划必要。
                                                                                       车辆 3 辆,账面原值 42.72 万元,账面净值 4.27 万元,首要包罗尼桑轿车等公
                                                                                  务用车,购买于 2007 年至 2010 年。上述三辆车辆均正常行使。
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       13
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                       电子装备 267 项,账面原值 391.59 万元,账面净值 86.41 万元,首要为电脑、
                                                                                  打印机、复印机、空调、处事器等,购买于 2004 年-2015 年,装备均正常行使,可以
                                                                                  满意一般策划必要。
                                                                                       2)无形资产账面代价 970.06 万元,占非活动资产账面代价的 17.38%,占资产
                                                                                  总额的 3.01%。被评估单元纳入评估范畴的无形资产首要包罗账面记录的 1 项土地使
                                                                                  用权、31 项应用软件、5 项专有技能和 5 项软件著作权,以及账外无形资产-技能类
                                                                                  无形资产和专有技能。
                                                                                       ①土地行使权:纳入本次评估范畴的无形资产-土地行使权账面代价 817.81 万
                                                                                  元,该土地行使权为位于廊坊经济技能开拓区全兴路的土地一宗,土地取得日期为
                                                                                  2008 年 12 月,用地性子为家产用地,开拓水平为七通一平,证载土地行使权面积为
                                                                                  28,250.00 平方米。
                                                                                       ②其他无形资产:纳入本次评估范畴的其他无形资产为账面记录的 31 项应用软
                                                                                  件、5 项专有技能和 5 项软件著作权,,以及账外无形资产-技能类无形资产。
                                                                                       平高东芝本次申报评估的账外技能类无形资产共计 18 项,个中产权性子属共有
                                                                                  常识产权的无形资产 7 项。详细包罗发现专利 3 项、适用新型专利 10 项和专有技能
                                                                                  5 项。账外技能类无形资产首要为企业一般产物出产及客户委托研发项目中形成,根
                                                                                  据平高东芝技能部分隔展的常识产权评估集会会议清查功效,个中除 2 项专有技能已逾期
                                                                                  不行使、1 项发现及 1 项适用新型专利试验完成尚未行使外,企业今朝行使属焦点技
                                                                                  术及将来研发重点规模的技能类无形资产共计 14 项。
                                                                                       3)恒久待摊用度 80.03 万元,占非活动资产的 1.43%,占资产总额的 0.25%。为
                                                                                  维修工程、变压器增容、技能指导费等。产生于 2011 年 2 月至 2015 年 1 月,摊销期
                                                                                  限为 36 至 60 个月,尚存收益期 7 至 54 个月。
                                                                                       4)递延所得税资产 167.15 万元,占非活动资产的 2.99%,占资产总额的 0.52%。
                                                                                  为企业凭证期末幻魅账筹备余额,回收今朝合用所得税率计提的递延所得税。
                                                                                       (3)欠债包罗短期借钱、应付单据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应
                                                                                  交税费、应付利钱、其他应付款和恒久应付款。
                                                                                       1)短期借钱账面余额 8,509.99 万元,占活动欠债的 50.76%,占欠债总额的
                                                                                  49.85%。为企业别离由日本住友信任上海分行、三井住友北京分行和日本住友信任上
                                                                                  海分行三家金融机构取得的 1 年期名誉借钱。
                                                                                       2)应付账款账面余额 4,570.05 万元,占活动欠债的 27.26%,占欠债总额的
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       14
                                                                                                                           平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  26.77%。为应付物资款、工程款和运费等。
                                                                                       3)预收账款账面余额 686.61 万元,占活动欠债的 4.10%,占欠债总额的 4.02%。
                                                                                  为预收贩卖产物款。
                                                                                       4)其他应付款账面余额 1,023.12 万元,占活动欠债的 6.10%,占欠债总额的
                                                                                  5.99%。为应付担保金、贩卖署理费及投标担保金等。
                                                                                       5)恒久应付款账面余额 308.27 万元,占非活动欠债的 100.00%,占欠债总额的
                                                                                  1.81%。为企业融资租赁购置装备向兴银融资租赁(中国)有限公司取得融资租赁款。
                                                                                        2. 企业申报的账面记录可能未记录的无形资产环境
                                                                                       1)平高东芝申报的账面记录的无形资产为 1 项土地行使权、31 项应用软件、5
                                                                                  项专有技能和 5 项软件著作权。
                                                                                       2)平高东芝申报评估的账外无形资产共计 18 项,所有为技能类无形资产,首要
                                                                                  为企业一般产物出产及客户委托研发项目中形成,因为其相干本钱未能明晰分别,均
                                                                                  在企业一般产物本钱及研发项目支出中结转,由此形成上述技能类无形资产的原始支
                                                                                  出未能单独在企颐魅账面予以反应。5 项专有技能详细包罗 A-1 直流线路用以外的氧化
                                                                                  锌避雷器、A-2 直流线路用的氧化锌避雷器等,个中 3 项行使中,别的 2 项已不行使。
                                                                                  账外技能类无形资产的发现专利和适用新型专利详细组成环境如下:
                                                                                                                                 按产权状况分别
                                                                                                                 发现         适用              专有            软件
                                                                                                                                                                                    总计
                                                                                           项目                  专利       新型专利            技能          著作权
                                                                                                         共有       独有   共有     独有    共有     独有   共有   独有    共有           独有
                                                                                        已授权                               4         6                                        4          6
                                                                                        已受理               3                                                                  3
                                                                                         合 计               3               4         6                                        7          13

                                                                                                                        在用无形资产按应用规模分别

                                                                                                                                  发现      适用新          专有         软件
                                                                                                  项    目                                                                            总计
                                                                                                                                  专利      型专利          技能       著作权

                                                                                  避雷器                                           2           9                                          11
                                                                                                  合    计                         2           9                                          11
                                                                                       注:上述在用无形资产中产权性子属共有常识产权的共计 5 项。
                                                                                        3. 企业申报的表外资产的范例、数目
                                                                                       被评估单元截至评估基准日 2015 年 6 月 30 日除上述申报账面未记录的技能类无形

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                       电话:010-68008059         传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                              15
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  资产外,无其他可识别的表外资产。
                                                                                        4. 引用其他机构出具的陈诉的结论所涉及的资产范例、数目和账面金额
                                                                                       平高东芝纳入本次评估范畴的无形资产-土地行使权 1 宗,为出让家产用地,土
                                                                                  地行使权面积 28,250.00 平方米,账面金额 817.81 万元。该土地行使权已经北京国
                                                                                  融兴华房地产土地评估有限公司予以评估,并出具了 “(京)国融兴华[2015](估)
                                                                                  字第 10022 号”土地估价陈诉,该土地估价陈诉于 2015 年 10 月 29 日在中国土地估
                                                                                  价师与土地挂号署理人协会完成电子存案,存案号为 1107615IA0025。本公司在举办
                                                                                  须要核实的基本上,本次土地行使权的评估引用了上述土地估价陈诉的功效。
                                                                                       除此之外,未引用其他机构陈诉的内容。


                                                                                  四、 代价范例及其界说
                                                                                       本次评估的代价范例为市场代价。
                                                                                       市场代价是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强制压抑的环境
                                                                                  下,某项资产在基准日举办正常公正买卖营业的代价预计数额。
                                                                                       本陈诉所称“评估代价”,是指以企业评估基准日现有资产局限为基本,在企业
                                                                                  一连策划条件前提下,凭证本陈诉所述措施和要领所确定的股东所有权益代价。


                                                                                  五、 评估基准日
                                                                                       本评估项目资产评估基准日是 2015 年 6 月 30 日。
                                                                                       基准日是按照经济举动文件,本着有利于担保评估功效有用地处事于评估目标,
                                                                                  评估基准日对评估功效没有重大影响,能较为精确地反应相干资产的最新状况,并尽
                                                                                  也许地与相干经济举动的实现日靠近等原则,确定资产评估基准日。


                                                                                  六、 评估依据
                                                                                       本次评估是在遵守国度现有的有关资产评估的法令、礼貌以及其余公允的评估
                                                                                  依据、计价尺度、评估参考资料的条件下举办的。

                                                                                        (一) 经济举动依据
                                                                                        1. 平高团体有限公司文件《平高团体有限公司关于河南平高电气股份有限公司非公
                                                                                             开刊行股票的请问》“平高团体[2015]96 号”;

                                                                                        (二) 法令、礼貌依据

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       16
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                        1. 《中华人民共和国公司法》(2013 年 12 月 28 日中华人民共和国第十二届世界人
                                                                                  民代表大会常务委员会第六次集会会议修订);
                                                                                        2. 《中国人民共和国证券法》(2015 年 6 月 30 日中华人民共和国第十二届世界人
                                                                                  民代表大会常务委员会第十次集会会议修订);
                                                                                        3. 《中华人民共和国管帐法》(中华人民共和国主席令第 24 号);
                                                                                        4. 《中华人民共和京城市房地产打点法》(2007 年 8 月 30 日第十届世界人民代表
                                                                                  大会常务委员会第二十九次集会会议通过);
                                                                                        5. 《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届世界人民代表大会第
                                                                                  五次集会会议于 2007 年 3 月 16 日通过);
                                                                                        6. 《上市公司证券刊行打点步伐》(第 178 次主席办公集会会议审议通过);
                                                                                        7. 《上市公司重大资产重组打点步伐(2014 年修订,中国证券监视打点委员会令
                                                                                  第 109 号)》;
                                                                                        8. 《中华人民共和国企业所得税法实验条例》(2007 年 11 月 28 日国务院第 197 次
                                                                                  常务集会会议通过);
                                                                                       9. 《财务部、工商总局关于增强以非钱币工业出资的评估打点多少题目的关照》财
                                                                                  企[2009]46 号);
                                                                                       10. 《中华人民共和国增值税暂行条例》中华人民共和国国务院令第 538 号;
                                                                                       11. 《财务部国度税务总局关于在世界开展交通运输业和部门当代处奇迹业务税改
                                                                                  征增值税试点税收政策的关照》(财税[2013]37 号);
                                                                                       12. 其他合用的相干法令、礼貌、文件政策、准则及划定。
                                                                                        (三) 资产评估准则依据
                                                                                        1. 《资产评估职业道德准则—根基准则》(财务部财企[2004]20 号);
                                                                                        2. 《资产评估准则—根基准则》(财务部财企[2004]20 号);
                                                                                        3. 《资产评估准则——营业约定书》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        4. 《资产评估准则——评估措施》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        5. 《资产评估准则——评估陈诉》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        6. 《资产评估准则——事变稿本》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        7. 《资产评估准则——呆板装备》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        8. 《资产评估准则——不动产》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        9. 《资产评估准则——无形资产》(中评协[2007]217 号);
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       17
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                        10. 《专利资产评估指导意见》(中评协[2008]217 号);
                                                                                        11. 《著作权资产评估指导意见》(中评协[2010]215 号);
                                                                                        12. 《企业国有资产评估陈诉指南》(中评协[2008]218 号);
                                                                                        13. 《评估机构营业质量节制指南》(中评协[2010] 214 号)。
                                                                                        14. 《注册资产评估师存眷评估工具法令权属指导意见》(会协[2003]18 号);
                                                                                        15. 《资产评估准则——企业代价》中评协[2011]227 号;
                                                                                        16. 《资产评估代价范例指导意见》(中评协[2007]189 号);
                                                                                        17. 《房地产估价类型》(GB/T 50291—1999);
                                                                                        18. 《城镇土地估价规程》(GB/T 18508-2001)。

                                                                                        (四) 权属依据
                                                                                        1. 委估衡宇全部权证;
                                                                                        2. 委估土地行使权证;
                                                                                        3. 委估车辆行驶证;
                                                                                        4. 专利权及著作权(版权)等相干权属证明;
                                                                                        5. 部门装备购买条约及发票;
                                                                                        6. 其他与资产的权力取得及行使有关的文件、陈诉、经济条约、协议及资金拨付证
                                                                                  明(凭据)等资料。

                                                                                        (五) 取价依据
                                                                                        1. 评估基准日 2015 年 6 月 30 日执行的金融机构存贷款基准利率;
                                                                                        2. 中国人民银行发布于 2015 年 3 月 1 日开始执行的金融机构存贷款基准利率;
                                                                                        3. 连年来财务部刊行的国债利率;
                                                                                        4. 中国银行发布评估基准日人民币汇率;
                                                                                        5. 行使同花顺 iFinD 收罗的同类上市公司财政指标及风险指标等数据;
                                                                                        6. 四部委连系宣布 2012 年第 12 号《无邪车逼迫报废尺度划定》;
                                                                                        7. 《中华人民共和国车辆购买税暂行条例》国务院令(第 294 号);
                                                                                        8. 机器家产信息研究院 2015 年版《机电产物报价手册》;
                                                                                        9. 平高东芝提供的记账凭据、发票等;
                                                                                        10. 平高东芝 2012 年至 2015 年 6 月审计陈诉;
                                                                                        11. 平高东芝的管帐报表等财政资料;

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       18
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                        12. 平高东芝将来策划期的红利猜测;
                                                                                        13. 各类消息、杂志、网站或其他渠道网络的价值信息资料和其他资料;
                                                                                        14. 2012 版《世界同一构筑工程基本定额河北省耗损量定额》;
                                                                                        15. 《世界同一构筑装饰装修工程耗损量定额河北省耗损量定额》;
                                                                                        16. 《世界同一安装工程预算定额河北省耗损量定额》;
                                                                                        17. 其他参考依据。


                                                                                  七、 评估要领
                                                                                       企业代价评估包罗收益法、资产基本法、市场法三种根基评估要领,举办企业
                                                                                  代价评估,要按照评估工具、代价范例、资料网络环境等相干前提,说明三种资产
                                                                                  评估根基要领的合用性,适当选择一种或多种资产评估根基要领。
                                                                                       收益法:是将企颐魅整体资产预期赢利手段的量化与现值化,夸大的是企业的整
                                                                                  体预期红利手段。平高东芝的资产及欠债组成要素完备,策划环境正常,提供的服
                                                                                  务产物可以或许满意市场需求,将来收益可以猜测,适于用收益法举办企业代价评估。

                                                                                       资产基本法,是指在公道评估企业各项资产代价和欠债的基本上确定评估工具
                                                                                  代价的评估思绪。平高东芝的资产及欠债已经审计,资产正常行使,适于用资产基
                                                                                  础法举办企业代价评估。

                                                                                       市场法是指将评估工具与参考企业、在市场上已有买卖营业案例的企业、股东权益、
                                                                                  证券等权益性资产举办较量以确定评估工具代价的评估思绪。市场法中常用的两种
                                                                                  要领是参考企业较量法和并购案例较量法。经评估职员市场观测,与本次股权收购
                                                                                  举动相同的股权买卖营业案列较少,难以获取足够量的案例样本,故本次评估不相宜用
                                                                                  市场法。

                                                                                       本次评估以一连行使和果真市场为条件,被评估资产在此后出产策划中仍维持
                                                                                  其原有效途并继承行使和获取收益。按照本评估项目标评估目标和评估工具的特点,
                                                                                  综合思量说明相干身分的影响,本次回收收益法和资产基本法对平高东芝于评估基
                                                                                  准日的股东所有权益代价举办评估。

                                                                                       (一) 收益法评估环境

                                                                                        1. 收益法简介
                                                                                       收益法是指通过估算被评估资产将来预期收益并折算成现值,借以确定被评估
                                                                                  资产代价的一种资产评估要领。评估职员在对本次评估的目标、评估工具和评估范
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       19
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  围、评估工具的权属性子和代价属性核实无误的基本上,针对本次评估所处事的经
                                                                                  济举动,按照国度有关划定以及《资产评估准则—企业代价》,确定凭证收益途径、
                                                                                  回收现金流折现要领(DCF)估算平高东芝的股东所有权益代价。

                                                                                        2. 应用收益法评估资产必需具备的条件前提是:
                                                                                       (1)企业的资产评估范畴产权明晰;
                                                                                       (2)企业的将来预期收益可以猜测并可以用钱币权衡;
                                                                                       (3)企业得到将来预期收益所包袱的风险可以猜测并可以用钱币权衡;
                                                                                       (4)企业预期赢利年限可以猜测。
                                                                                        3. 根基评估思绪
                                                                                       按照本次评估尽职观测环境以及评估工具资产组成和主营营业特点,本次评估的
                                                                                  根基思绪是以评估工具经审计的公司归并财政报表为基本猜测其权益成本代价,即首
                                                                                  先凭证收益途径回收现金流折现要领(DCF),猜测评估工具的策划性资产的代价,再
                                                                                  加上基准日的其他非策划性或溢余性资产(欠债)的代价,来获得评估工具的企业价
                                                                                  值,并由企业代价经扣减付息债务代价后,来得出评估工具的股东所有权益代价。本
                                                                                  次评估的详细思绪是:
                                                                                       (1)对纳入归并财政报表范畴的资产和主营营业,凭证汗青策划状况的变革趋
                                                                                  势和营业范例猜测预期收益(净现金流量),并折现获得策划性资产的代价;
                                                                                       (2)将纳入归并财政报表范畴,但在预期收益(净现金流量)猜测中未予思量
                                                                                  的诸如基准日存在的钱币资金,应收、应付股利、递延所得税资产等与出产策划无关
                                                                                  的资产,界说为基准日存在的溢余性或非策划性资产(欠债),单独估算其代价;
                                                                                       (3)由上述策划性资产代价和非策划性资产欠债代价的加和,得出评估工具的
                                                                                  企业代价,经扣减基准日的付息债务代价后,获得评估工具的股东所有权益代价。
                                                                                        4. 收益法的公式
                                                                                       本次收益法评估,按照被评估单元的详细环境和所网络的资料,详细选用了现金
                                                                                  流量折现法。现金流量模子选择了企业自由现金流量模子。

                                                                                        E  BD
                                                                                       式中:E-被评估企业的股东所有权益代价;
                                                                                                D-评估工具的付息债务代价;
                                                                                                B-被评估企业的企业代价:


                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       20
                                                                                                                          平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                        B  P   Ci
                                                                                       式中:ΣCi-被评估企业基准日存在的非策划性或溢余性资产(欠债)的代价;
                                                                                                P-被评估企业的策划性资产代价:
                                                                                                n
                                                                                                        Ri            Rn1
                                                                                         P                       
                                                                                               i 1   (1  r ) i      r (1  r ) n
                                                                                       式中:Ri-被评估企业将来第 i 年的预期收益(自由现金流量);
                                                                                                r-折现率;
                                                                                                n-评估工具的将来猜测期。
                                                                                        5. 收益法的首要参数
                                                                                       (1)收益猜测,评估职员考核了平高东芝早年年度策划环境,对企业提出的经
                                                                                  营猜测举办说明,确定这些猜测是依据今朝策划前提、市场容量、市场份额、海内
                                                                                  及经济成长情形、企业的成长趋势以及企业面临当前及将来的形势所采纳的各类措
                                                                                  施等前提下对将来成长所做的猜测。评估职员查阅被评估企业提供的审计陈诉、会
                                                                                  计账簿、相识企业执行的管帐政策、享受的优惠政策等资料,说明企业面临伟大的
                                                                                  经济成长情形所采纳的各类成长法子,在此基本长举办市场观测和论证,测算了未
                                                                                  来企业的营业收入、本钱、用度、税金以及净利润。将来营业收入的猜测充实思量
                                                                                  了企业将来计谋筹划,对本钱、用度、税金回收与将来收入布局相匹配的计较口
                                                                                  径,并推算将来相干用度率的基本上确定猜测数。
                                                                                       (2)收益期,按照被评估企业的策划环境、行业远景及相干划定,本次评估采
                                                                                  用永续年限,详细猜测时代自 2015 年 7 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日。
                                                                                       (3)折现率,凭证收益额与折现率口径同等的原则,本次评估收益额口径为企业
                                                                                  自由净现金流量(FCFF),则折现率选取加权均匀成本本钱率(WACC)。

                                                                                             WACC=E/(D+E)×Ke+D/(D+E)×(1-T)×Kd
                                                                                             个中:WACC:加权均匀成本本钱率;
                                                                                                      Ke:权益成本本钱率;
                                                                                                      Kd:债务成本本钱率;
                                                                                                     D/E :被评估企业的债务代价与权益代价比率;
                                                                                                      T:企业所得税率。


                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                      电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                        21
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                       权益成本本钱率 Ke 的计较回劳绩本资产订价模子(CAPM):

                                                                                             Ke=Rf+β×RPm+A
                                                                                             个中:Ke:权益成本本钱率;
                                                                                                     Rf:无风险酬金率;
                                                                                                     β:企业风险系数;
                                                                                                     RPm:市场风险溢价;
                                                                                                     A:个体风险调解系数。
                                                                                       (4)溢余性或非策划性资产(欠债)等可以单独估算的资产,是指差池红利预
                                                                                  测策划现金流发生孝顺的资产、不参加业务现金流轮回的资产、难以猜测将来策划现
                                                                                  金流且可独立评估的资产。平高东芝可以单独估算资产详细包罗递延所得税资产、应
                                                                                  付利钱等,上述溢余性或非策划性资产(欠债)等可以单独估算的资产凭证重置本钱
                                                                                  法评估功效确定。
                                                                                      (二)资产基本法评估环境
                                                                                       资产基本法,是以在评估基准日从头制作一个与评估工具沟通的企业或独立获
                                                                                  利实体所需的投资额作为判定整体资产代价的依据,详细是指将组成企业的各类要
                                                                                  素资产的评估代价加总减去欠债评估代价求得企业代价的要领。对各项资产的代价
                                                                                  按照详细资产选用恰当的详细评估要领得出。
                                                                                       1. 活动资产详细回收重置本钱法评估
                                                                                       (1) 钱币资金:包罗库存现金、银行存款和其他钱币资金。

                                                                                       对付库存现金,评估职员对现金举办盘货,确定其账实是否符合,按照核实后的
                                                                                  现金数额确定评估代价。
                                                                                       对付银行存款,评估职员按照评估申报表,经与银行对账单及银行存款余额调
                                                                                  节表查对,并对大额存款举办函证,确定其账实是否符合。按照核实后银行存款数
                                                                                  额确定评估代价。对付外币存款,按照核实的外币存款金额和评估基准日基准汇率
                                                                                  确定评估代价
                                                                                       对付其他钱币资金,评估职员将其他钱币资金账面余额同银行对账单余额查对,
                                                                                  对账面余额举办了函证,函证功效符合。故以人民币存款按照核实后银行存款数额确
                                                                                  定评估代价。
                                                                                       (2) 债权类活动资产:包罗应收单据、应收账款、预付账款和其他应收款。

                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       22
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                       经清稽核实,评估职员按照汗青资料和此刻观测相识的环境,详细说明债权数额、
                                                                                  形成时刻和缘故起因、金钱接纳环境、欠款人资金、名誉、策划打点近况等,回收账龄分
                                                                                  析和个体认定相团结的要领对确承认能无法收回的幻魅账丧失,并以确认幻魅账丧失后债
                                                                                  权类活动资产净额确认评估代价。
                                                                                       (3) 存货:首要为原原料、委托加工物资、库存商品、廉价半制品和低值易耗
                                                                                  品。
                                                                                       A、原原料
                                                                                       对付原原料,评估职员通过查阅原原料的购销条约、采购发票、入库单子等原始
                                                                                  凭据。原原料账面代价组成一切,原原料为近期购入,均能正常行使,因近期原料价
                                                                                  格颠簸不大,其账面代价与市场代价基内情符,故原原料以核实后账面代价确定评估
                                                                                  代价,少部门原原料恒久积存且已裁减,本次评估凭证零值确认。
                                                                                       B、委托加工物资
                                                                                       对付委托加工物资,评估职员通过查阅委托加工物资的委托加工条约、出库、入
                                                                                  库单子等原始凭据。委托加工物资账面代价组成一切,均为近期加工原料,因近期材
                                                                                  料价值颠簸不大,其账面代价与市场代价基内情符,故委托加工物资以核实后账面价
                                                                                  值确定评估代价。
                                                                                       C、产制品(库存商品)
                                                                                       按照企业提供的存货清单,评估职员核实有关协议、发货措施和管帐凭据,相识
                                                                                  产制品的本钱结转、收发存相干的内部节制制度,查阅并网络部门贩卖条约。在清查
                                                                                  核实的基本上,起首以其评估基准日的条约售价或账面代价和所属产物线毛利率为基
                                                                                  础,计较确定库存商品估量收入,然后凭证已确定的估量收入减去贩卖用度、所有税
                                                                                  金及恰当的净利润,确定评估代价。
                                                                                       产制谈论估代价=估量收入-贩卖用度-贩卖税金及附加-所得税
                                                                                                            -净利润×利润扣减率
                                                                                       D、廉价半制品
                                                                                         评估职员经考核公司本钱核算要领和进程、在产物进出库单及原始凭据等管帐
                                                                                  资料,对在产物的本钱核算环境举办了相识,查阅扣问企业产物布局及基准日近期订
                                                                                  单状况。在清稽核实的基本上,对付尚未正式实验项目形成的在产物,因为账面代价
                                                                                  为零散原料投入形成,账面代价与市场代价较为靠近,因此凭证其账面代价确定评估
                                                                                  代价;对付已正常实验项目形成的在产物,起首以其评估基准日的账面代价和所属产
                                                                                  北京中天和资产评估有限公司                     电话:010-68008059        传真:010-68008059-8030
                                                                                  地点:北京市西城区车公庄大街九号院 2 号楼 3 门 904 室                                       23
                                                                                                                         平高东芝(廊坊)避雷器有限公司股东所有权益代价资产评估陈诉书


                                                                                  品线毛利率为基本,计较确定在产物估量收入,然后凭证已确定的估量收入减去贩卖
                                                                                  用度、所有税金和恰当的净利润,由此确定在产物的评估代价。详细评估公式及各项
                                                                                  评估参数简直定与上述产制谈论估同等。
                                                                                         E、低值易耗品
                                                                                       对付低值易耗品,评估职员通过查阅低值易耗品的购销条约